双循环下的投资机会来了，你准备好了吗？

11月6日，光大银行沈阳分行举办了“智盈七彩 橙势而上”双循环下投资机会展望策略分析会，告诉广大客户如何利用国内经济双循环的大趋势进行投资，并重点推荐了光大银行即将推出的“阳光橙增盈绝对收益策略”产品。

替老百姓做好财富管理一直是光大银行的初心

会上，光大银行沈阳分行副行长张亚男感谢广大客户多年来对光大银行的支持和信任，同时向现场客户介绍了光大银行的央企性质，阳光理财的发展历程及理财产品近年来所取得的优秀业绩。

现场，光大理财宏观策略研究员宫飞从宏观经济层面结合近期国内外政治经济社会实事，并就近期资本市场热门题材及光大理财和阳光橙产品投资策略等进行了宣讲。

光大理财首席投资官戴京焦详细介绍了光大理财的产品体系，分享了光大理财所获荣誉奖项，重点解读了阳光橙增盈绝对收益策略产品特点及优势。戴京焦还从产品研发到成型全流程向客户详细剖析，同时对量化中性策略进行了讲解，分析了以往量化中性和打新类产品历史业绩，进一步突出了阳光橙产品的优势。

最后，光大银行沈阳分行私行部负责人车驰介绍了私行客户增值服务平台的八大体系和财私客户转介权益，邀请在场的客户体验和参与。

本次活动得到了到场客户的高度认可，进一步扩大了光大银行在沈阳当地市场的影响力。张亚男行长说：“替老百姓做好财富管理一直是光大银行的初心。光大理财能在16年发展历程中受到客户青睐、规模快速增长至近万亿的重要原因，就是坚持为客户持续创造绝对收益的投资理念。光大理财将继续发挥固有优势，以最强的投研团队，打造这款绝对收益为目标的混合类产品。”展望未来，光大银行沈阳分行将坚持以客户为中心，聚集团之力、汇全行之慧，择市场之优，将以财富管理领先者的更高标准，不断突破超越自我，努力成为更多辽沈地区客户的第一选择。

“阳光橙”填补公募基金产品空白

光大银行在11月11日推出“阳光橙增盈绝对收益策略”产品，通过多资产、多策略运作模式，以固收和绝对收益策略获取基础收益，以股票仓位获取一定的向上弹性，力争做到回撤可控、收益比肩基金，来填补这类资管产品的空白。

从产品类型来看，“阳光橙增盈绝对收益策略”是混合类定期开放式净值产品，业绩比较基准“4.2%+中证800指数×10%”。整个产品的收益比较均衡，力争将回撤控制在较小幅度内。看起来是一款普通的混合类理财，但结合当前市场表现，通过解构产品设计逻辑，我们发现了未来资产配置的新趋势。

“阳光橙增盈绝对收益策略产品，虽然是每日开放申购和赎回，但是加了一个封闭期的概念。”据光大理财介绍，加入封闭期的概念，是为了引导投资者长期限持有，可以理解为，用比较长的投资周期以期换取较好的收益空间。

设置封闭期，让投资者在进行资产配置前更加谨慎，将风险前置，封闭期过后，投资者可根据需求进行管理。这可以帮助投资者充分认识流动性、收益性和风险性。

阳光橙增盈绝对收益策略产品封闭期6个月，封闭期后每个交易所工作日开放申购赎回，如果投资者希望获得一个较好的投资回报，可以持有一个较长的投资周期，以期获取一个未来较好的业绩比较基准；如果说客户在流动性上有需求，可以在开放日进行赎回，赎回部分份额来满足流动性的需求。

我们注意到，阳光橙增盈绝对收益策略产品并未收取“超额报酬”。目前来看，已经有理财产品进行收取，且差异较大。对此，光大理财产品团队认为，要站在不同的产品角度来分析设计管理费的合理性。因为面向不同客户群体的产品，他的定义和需求不同。目前光大所发行的理财产品当中，大部分产品没有收取超额报酬，未来也会不断探索超额业绩报酬的合理性与引导性。

无论是封闭期，还是超额报酬，在产品细节上的变化，一部分体现了产品应对市场需求的变迁。这对资产管理者提出更高的要求：对未来市场走势作出预判。

防疫常态化下的投资机会

今年前三季度深成指涨20%，创业板涨40%，上证指数涨5%左右。”，据光大理财投研团队分析，今年权益市场整体呈现一个牛市，一是由于央行通过信贷放松，给实体经济注入流动性，二是我国疫情控制比较好，经济最先修复。

对于未来市场的走势，业内人士趋向于谨慎操作。光大理财投研团队判断，目前行业之间的估值分化较大，已经达到历史上95%以上的水平，是一个极端的状态。另外，从涨幅周期来看，对市场的预期不宜过高。

经济学家马科维茨创造了资产配置组合理论，他提出资产配置多元化是投资唯一的免费午餐。光大理财投研团队认为，通过投资组合的弱相关性，来降低波动、控制回撤，是未来投资的机会。

据介绍，阳光橙增盈绝对收益策略主打偏债混合类，绝对收益策略部分回撤相对较少，增厚组合收益，这部分配置比例中枢在30%左右，债券部分配比例中枢40%—50%。还有一部分优先股的资产，股票多头的权益占10%左右的仓位。整个产品的收益比较均衡，力争将回撤控制在较小幅度内。

值得注意的是，随着理财新规的落地，理财产品净值波动成为常态。这是理财子公司必须面对的一项挑战，也是投资者打破刚兑思想的一次转变。光大理财产品团队建议，通过产品体系建设，形成固收类、混合类、权益类等多元化产品体系，对投资者进行分层管理，可引导资产管理向健康化方向发展。